真三七特點：外形似倒圓錐或紡錘形。表面呈黑棕色或灰黃色、光亮。一般長約1．5～6厘米，直徑1～4厘米。頂端較平，可有根莖，周圍有突起呈瘤狀，整體有繼續的縱皺紋及少數橫向皮孔。斷面色灰黑或褐綠，皮部有細小的棕色斑點，木質部可見放射狀紋理。味微甘苦溫，優質品塊大，體重、質堅，斷面灰黑，無裂隙。

　　常見的假三七有：

　　水三七，外形長圓或類圓，色灰棕，頂端常見葉基，味苦。

　　藤三七，是取其干燥塊莖，經加工而成，外形略似，但斷面類白色，細顆?；螯S棕色角質狀，味微甜無苦。

　　莪術，是用其根莖雕刻而成，貌似三七，仔細觀察，可見刀刻痕跡，外部特征都是偽造的，斷面蠟樣，不見放射狀紋理。味苦伴有輕微姜辣味。

　　另外還有劣者，是用樹脂經壓膜仿造，外形極似，但斷面可見樹脂樣光澤，伴樹脂樣氣味。

　　真三七和假三七從外觀上是有一定區別的，而且從斷面及味覺上能加以鑒別，因此識別三七應從各種角度加以識別以防假冒。

患高血壓的人越來越多，很多朋友都愿意給自己或家人花點錢，買點兒好用的東西，來防治高血壓，甚至買個心安也好。

最常消費的，就是各種號稱「對高血壓好」的保健品了。

但事實是，所有心血管領域的保健品，幾乎都起不到想象中的保健功效，有些甚至還可能加速心血管疾病的進展。

常見保健品大多沒有效果

圖片來源：123rf.com.cn 正版圖片庫

很多號稱可以「降壓、抗栓」的保健品，大多是花錢買個心理安慰。就舉幾個最常見的例子看看吧！

三七粉：在傳統的醫學觀念中，是屬于用來止血的中藥，并沒有抗栓、降壓的作用。

螺旋藻：具有輕微降膽固醇作用，臨床研究發現與安慰劑效果相似。

輔酶 Q10：被稱為良好抗氧化劑，但在學術界，它預防動脈硬化方面的作用尚需證實。如果要服用，請一定先咨詢醫生。

深海魚油：目前市面流通很多品種，但僅是調脂藥物的輔助，切勿本末倒置，千萬不要因為吃魚油放棄調脂藥物。

簡單總結一下就是：

現在大多數的保健品都處于「不知道有沒有用」的狀態，但是健康飲食、運動這些措施，都是確定能幫助降壓又不需要花太多錢的。

買保健品，不如買這些

1. 電子血壓計

電子血壓計使用方便、簡單，人人都能學會。不只是高血壓病人，有條件的話，絕經后的女性、55 歲以上的男性，都推薦準備一個。

購買時最好選擇上臂式電子血壓計，就是那種纏在胳膊上測量的，注意查看血壓計是否通過 ESH、AAMI 或 BHS 認證，并詢問清楚廠家是否提供校準服務。

圖片來源：123rf.com.cn 正版圖片庫

2. 限鹽勺

別覺得限鹽勺不起眼，但對高血壓病人的飲食控制，功不可沒?？倧娬{每天吃 6 克鹽，限鹽勺能更準確地控制每天的鹽量。

勺柄上會標注一平勺是有多少鹽，一般有 1 克、2 克、3 克或者 6 克不同的規格，可以根據家中吃飯的人數多少來選擇。

這樣更方便計算每天吃了多少鹽，控制起來也就更容易了。

我們以三口之家為例，說說限鹽勺的怎么用。

三口之家可以選擇 2 克的限鹽勺，每人每天吃鹽不超過 6 克，全家人一天總用鹽不超過 18 克，再除去小咸菜、醬油等其他調味品中的鹽，這樣，全家人一頓飯用鹽兩平勺多一點，就差不多了。

3. 定期體檢

長期高血壓有可能對我們的身體造成損害，定期了解一下自身的健康狀況很關鍵。

高血壓病人來說，血糖、血脂這些指標控制好了，能大大降低心梗、腦梗的危險，但是，這些指標很難通過自身感覺發現異常。

所以，每年進行一次體檢，看看這些指標有沒有問題，是很有必要的。

檢查結果沒問題就繼續保持，有問題及時控制，可以說是花點小錢防大病，非常劃算。

圖片來源：123rf.com.cn 正版圖片庫

當然，想控制好高血壓，最不該省的一筆錢，就是購買降壓藥。

遵醫囑，按時按量服用合適的降壓藥，永遠是最有效的控制血壓的方法。

花錢，為健康添保障。這種做法完全正確，只是這錢應該花在刀刃上，誰的錢都不是大風刮來的，把錢投在一些沒用的產品上，實在不劃算。浪費錢，更沒有獲得想要的效果。

我們給你提個醒，你也可以把文章分享給關心的家人朋友，給大家提個醒。

祝各位血壓穩定、身體健康。

責任編輯：Leo

題圖來源：123rf.com.cn 正版圖片庫

商業及廣告合作請聯系：doctor@dxy.com

投稿及轉載請聯系：health@dxy.cn

推薦

作者：曹吉利

來源：新周刊（ID：new-weekly）

編輯：

阿九

社長說

買不起房，可以租。

租不起房，我們還能去哪里？

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房租，耗光了年輕人的首期

看完《愛情公寓》，從電影院出來，縈繞腦海的被欺騙感還沒有散去，就接到來自房東的電話：

“小B啊，下個月房子該續租了，你看租金是不是漲一點？你考慮一下好吧，不能接受的話這個月就要找找房子?！?/p>

掛斷電話，房東方言味道的普通話久久回蕩，絕望感代替被欺騙感盤踞腦海。這時候才覺得，剛剛看過的《愛情公寓》也還不錯——至少，片中的幾個主角有一套整潔、寬敞的公寓可以住，而且他們的世界里，從來沒有漲租這回事。

房租上漲，可能是這個夏天，漂泊在大城市的年輕人最大的痛楚。

有機構數據顯示，近來，一線城市中，北上深三市的租金，分別環比上漲2.4%、2.1%和3.1%。聽起來似乎還能接受，但要知道，這是平均了大片郊區土地后的數據。多數年輕人租住的靠近市區、靠近地鐵的熱門地段，漲幅還要更高。

在北京，有記者調查得知，一些搶手房源的租金，相比去年漲幅甚至超過10%，而在上海、深圳也有類似情況。不過即便如此，那些坐在中介的小電瓶車上，穿梭在城市看房的青澀畢業生，依舊源源不絕。

說不定就在昨天，這些因為漲租而苦惱的人們，還在興高采烈地轉發“房價受到嚴控”的新聞——他們原本抱著局外人的心態看待房價漲跌，以為它和買不起房的自己永遠無關。

但很快，房租上漲就打破了年輕人獨身事外的幻想。

追不上房價的人，沒想到有一天還會追不上房租。

社會給年輕人上的第一課，就是漲租

為什么一二線城市的房租會在夏天上揚？

其中一個很大的原因是畢業生們走出了校園，開始完成從學生向社會人的轉變。2018年，中國的大學應屆畢業生在八百萬左右，這些剛剛踏入職場的年輕人，都要給自己找一個棲身之所。于是，每年畢業季之后的夏天，也是房產中介們忙碌的季節。

而在畢業生帶來租房需求增長的同時，某些地區的房屋供給卻在減少。以北京為例，在去年實施整治之后，違規房源減少，加之二手房交易升溫和長租公寓手握大量房源，留給租客的選擇空間變小，價格自然也就水漲船高。

2018年上半年，北京市住房租賃的月租金均價為4649元／套，比2017年同比上漲300多元，這個平均漲幅如果放在年輕人居住的社區，恐怕還要繼續放大。北京以外，有媒體發現，兩個月前還能在深圳福田區找到一些3000塊以下的一居室，但如今，這個價格已經是過去時。

相比一線，二線城市漲租的勢頭也絲毫不弱，比如最近就有數據顯示，南京與濟南的租金分別環比上漲3.7%與2.4%，成都、合肥和寧波相比去年，同比上漲都超過了兩位數。

每年的高校畢業生，都為租房市場制造大量需求。

房東們很精明：既然房租一月一漲，那不如就簽短期合同。根據一項統計，目前大部分個人房東普遍不愿簽太長的合同，一年時限的合同占租房市場的79%。

比房東更精明的就是中介。有網友就在網絡上抱怨：自家房子掛在中介，卻遲遲租不出去，最后不得已，在中介的介紹下把房子交給長租公寓去改造——稍加裝修之后，長租公寓的價格比普通民居又要高出不少。

其實，準確地說，租房才是社會給年輕人上的第一課，漲租只是其中最重要的一個知識點。

眾所周知，長久以來，中國人尤其是年輕人的房屋租賃體驗不是太好，巨大的信息不對等、中介行業的不規范以及一部分房東極度漠視契約精神，讓搬家成為許多年輕人的常態。

有人做過統計，中國一二線城市的白領，在結婚前普遍保持著一到兩年搬一次家的頻率，原因可能是合同到期，可能是房東違約，也可能是工作調整。

房屋中介的水有多深？租過就知道。/ 法治周末

如果說樓上樓下的反復奔波還能夠忍受，與中介的斗智斗勇才是搬家過程中最大的波折?？墒谴蠖鄶捣吭炊颊莆赵谥薪槭种?，租客就算一百個不情愿，還是要跟隨那個滿嘴跑火車的房屋中介全城看房。

如今，再加上房租上漲這個難點，畢業租房這門課的難度陡然上升。

長租公寓該背多大的鍋？

有分析把這輪房租上漲歸為之前房價大漲的余波。

根據這種觀點，前兩年的房價暴漲，一直沒有很直觀地反映在房租上，這一次漲價，也是房租在慢慢跟上房價的腳步。而要說為什么漲幅會在短短幾個月內變得如此之大，很多媒體給出的答案是長租公寓。

很長時間以來，相比房價，房租剔除了不少投資因素，被認為能更直接地反映剛性需求。而近幾年入場并且蓬勃發展的長租公寓，卻正在讓“炒房租”變為可能。

顧名思義，長租公寓就是一些企業通過租賃或者購買的方式，把房源集中起來，進行統一標準的裝修和管理，然后投放市場的公寓。相比于傳統的民居，長租公寓的價格更透明，配套更完善，裝潢更精致，當然，價格也相對更高。

有說法表示，長租公寓活生生把低端房源炒成了高端。重慶某長租公寓。/ 中新網

一些長租公寓找準了年輕人的痛點。

比如很多品牌著力宣傳的“歐式極簡裝修風格”，很適合租住其中的年輕人拍一張宜家風的照片發在朋友圈，比凌亂的民居高逼格不少。但摳一摳墻上薄薄的一層防水漆，敲一敲床頭的木質隔斷，就能發現太多倉促潦草的裝修痕跡。

這些拎包入住的公寓，通常要比周邊區域的租金高，最夸張的能達到普通民居均價的兩倍?；ㄈK錢裝修，之后每月房租就可以多賺一千甚至更多，公寓運營商何樂而不為呢？

長租公寓不僅自身價格不菲，也在無形中抬高普通業主的心理預期。不久前有北京網友爆料，由于兩家租房平臺競價收購房源，自己原打算七千元租出去的房子，最后以一萬多塊的價格交給了長租公寓。

房租上漲的大鍋，不能全讓長租公寓背，但這些品牌背后資本的參與，的確對漲價起到不小的助推作用。

大規模的城中村改造和棚改貨幣化的政策，一方面使一群拆遷戶腰包陡然鼓起，短期內推高房價，另一方面使城中村的低端房源消失，原本租住其中的低收入群體，很多只能選擇離開。深圳某城中村 / 維基

租房，是一個底線問題

通常來說，30%是房租收入比的“黃金分割”點。也就是說，如果房租超過收入的百30%，其他消費的空間就會被大大壓縮，生活幸福感就會明顯下降。

根據統計，即使是中國最頂尖高校北京大學、清華大學的畢業生，第一年的平均月收入也只徘徊在一萬元上下，而在北京市區整租一套房子，低于五六千元幾乎是無法辦到的。

這樣看來，就算選擇合租，年輕人們也未必能夠進入幸福的及格線——更何況合租這種居住方式本身，就在拉低幸福感。

有人說，房租上漲是市場結果，市場的問題就應該交給市場自己去解決。但是我國的居住問題，從來不是一個單純的市場經濟問題。在我國目前的兩億多流動人口中，有超過一半需要租房，他們中的大多數在房東和品牌公寓面前，基本沒有議價能力。

燕郊的上班族，早晨在寒風中等待去往北京市區的公交車。很多人選擇租住在燕郊的原因很簡單：租金低。 / 中新網

如果說買不起車的人可以選擇公共交通，買不起房子的人可以暫時租住，那么如果連房租都在各種力量的裹挾下一路上天的話，租不起房子的年輕人只能選擇離開嗎？一個多元的、包容、層次豐富的都市，不該只容得下所謂高端租客。租房問題，是住房問題的一部分，是我們社會的底線問題。

1997年上映的電影《甲方乙方》的結尾，好心的主人公把婚房借給一對可憐的夫妻。丈夫陪著罹患癌癥的妻子，在這所“自己的”房子中度過最后的日子。又二十年過去，今天的年輕人用接近一半的工資，租住在年紀比自己還大的老房子的次臥里，并且清楚地知道它永遠也不會屬于自己。

再看這樣的電影情節，不知道他們還能不能感動起來。

電影《甲方乙方》的結尾，妻子去世后，丈夫在大雪紛飛的春節，把房子鑰匙還給了好心的主人公。

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天氣漸漸轉涼，

但是燥熱卻不減，

身體感覺越來越差，

經常困乏無力、四肢沉重，

早上起床特別困難。

好不容易起床了，

刷牙干嘔、口干口苦，

消化不良、沒胃口吃飯，

還經常便溏不成形。

常常有小仙女問，

自己明明飯量也不多，

但為何越來越胖呢？

其實你并不是這真的胖，而是虛胖，

而這一切，都是濕寒惹的禍。

濕寒，萬病之源！

由于現代人的不良生活習慣，

運動量少、飲食不規律，暴飲暴食，

易使身體陰盛陽虛，濕邪內郁，

使濕氣寒氣久積于體內，

不僅會讓人覺得虛胖水腫，脾虛便溏，四肢困倦、

還會導致關節炎、月經不調、痛經、失眠、

婦科病等多種疾??！

在致病的風、寒、暑、濕、燥、火

這“六淫邪氣”中，濕寒之邪最為頑固！

如果你有以上1-3點癥狀，

不用懷疑，你體內濕寒很嚴重了！

甚至是全身性濕氣，

全身性濕氣可以引發很多嚴重的問題

如圖所示

中醫講：濕氣是百病之源、萬惡之邪！

四步自查體內濕氣，體內濕氣咱們自己看不見摸不著，如何知道濕氣重不重呢？其實有個三步就能自查是否有濕氣。

①檢查水腫，用力按脛骨

按腿的內側脛骨面，三四秒鐘。這個骨頭面上沒有肉，所以摁起來不應該有坑，但如果一摁一個坑，這就是水腫的表現，如果不知道找不到位置，還可以看在脫襪子的時候，襪子印如果特別明顯，一般就是有這個問題的人。

②檢查手指根，看有無青筋

指根的地方，如果看到一些青筋，青色的血管，也是體內一種濕氣的表現，一般南方人的手上會比較多見。

③檢差舌苔，黏膩必痰濕

如果舌苔顏色不白，或者不薄變厚了，那么就出問題了。嘴里面發黏，就好像有絲兒似的，就是感覺黏糊糊的那樣子，體內80%就已經有痰濕了。

④檢差大便，糖稀必濕

提起除濕，多數人第一反應是，拔個罐、或者刮痧，要么艾熏針灸走一走，總之想盡一切“虐身”方法把濕氣趕出身體！且不說你忍不忍得了那種痛，單問你動不動一兩個小時的理療你有時間嗎？

俗話說，

“千寒易除，一濕難祛?！?/p>

在致病的風、寒、暑、濕、燥、火

這“六淫邪氣”中，濕邪格外頑固！

河南皮膚研究領域趙教授對全身性頑固濕氣就有深切體會，作為一名中醫從業者，趙教授平日工作忙碌，反而忽略了自身健康。

有段時間早上很難起床，怎么睡都睡不夠，臉上長痘，頭發油膩、掉頭發嚴重，后背冒出了皮疹，體重也增加了十多斤。身邊的幾個朋友都說他濕氣太重了。

趙教授也嘗試使用各種辦法，不過最終都是無濟于事。

后來在朋友的介紹下，他結識了原安陽黃塔膏貼傳人明朝衷明先生。

明先生是省非遺黃塔膏藥明時通第十六代傳人，為人低調，平時深居簡出，趙教授在朋友的介紹下才和他匆匆見上一面。

對于趙教授的困惑，明先生告訴他，你這是慢性的，全身性濕氣，既然喝不習慣湯藥，那就做成肚臍貼來使用，一方面調脾胃，一方面祛濕。于是就給趙教授開了個方子。

到底是什么方呢？

這個方由：九里香、龍涎香、丁香、藿香、八角茴香、松香、香薷、艾絨、干姜（以上九種配方在中醫里面是芳香性的）再加花椒、砂仁、茯苓、桂圓、肉桂、薏苡仁、桔梗、蜂蠟組成，然后采用明家300多年的傳統熬制膏藥的工藝做成膏貼。并且堅持只用好原料，精挑細選，寧可多花錢也不愿意讓質量效果減少。

明先生說：芳香化濕才是去濕的關鍵！加上其他輔料互為促進最終降伏濕氣，故名為：九香伏濕貼。

（芳香化濕，百度百科有明確記錄）

這個方是通過帖敷肚臍（神闕穴）給藥，所以要做成藥膏貼在肚臍上。把上述的藥材按照比例打成粉末，混合入松香蜂蠟制成膏體，然后取指甲蓋大小的藥膏敷在肚臍上，再用兩張創可貼十字交叉貼牢固。

貼了一天后，第二天把膏貼撕下來，看到那些濕漉漉的膏貼，走路活動感覺身體輕盈了很多，去廁所也感覺大便特別順暢，感覺排出了很多黑黑的垃圾，這應該就是藏在腸道內的宿便。

“這個配方真是太好了，如果能夠普及，肯定可以讓無數人受益！”趙教授很興奮，但是配方復雜，使用起來又很不方便。所以，為了能讓更多人受益，趙教授多次邀請資深老中醫前輩，探討九香伏濕貼的優化方案

2017年的時候，趙教授聯合非遺項目黃塔膏藥的傳承人明先生，委托河南最大的 電商機構將九香伏濕貼配方生產成了成品。

按照九香伏濕貼的配方，將藥材精確配比制成膏貼如下所示：

最終制作出來的成品，在明家傳統工廠加工，所有工序都嚴格按照傳統工藝執行。同時這個產品使用了葆順堂旗下清濕堂這個商標。

九香伏濕貼自上市以來一直受到消費者的熱捧，天貓都邀請九香伏濕貼入駐，它以138元一盒的價格在淘寶累計賣出了20多萬盒！

天貓后臺銷量截圖

不過今天，咱們的粉絲可以用更優惠的價格購買這個產品，微信商城上架了這款 產品，直接識別下圖二維碼關注后就可直接買到這個產品。

（長按識別二維碼進入微信商城訂購）

九香伏濕貼除了肚臍，還可以針對身體、腳底的多個穴位，哪里不舒服就貼哪里，全身都可以用它來保健。

所以小編強烈建議一次購買三盒，同時使用肚臍和腳底可使用十天，效果會加倍的好。另外超級劃算！

為什么

九香伏濕貼效果如此獨特？

肚臍在中醫叫做“神闕”，神闕是我們身體的一大要穴，又有「命蒂」之稱，這里皮膚最薄，沒有脂肪組織，皮膚和筋膜直接相連。

不要小看肚臍，它很會吸收。

小孩兒在沒出生的時候，就是靠著臍帶從母體里吸收營養，向內連著人身的真氣真陽，能大補陽氣，所以用臍貼去預防疾病、減肥都非常合適。

神闕穴還有任、帶、沖三脈通過，聯系五臟六腑，所以如果各部氣血陰陽發生異常變化，可以借刺激神闕穴來調整全身，達到「陰平陽秘，精神乃治」的狀態。

九香伏濕貼用料獨特，且最終是做成傳統的老膏藥，藥效要比現在工業化生產出來的產品要好許多倍！另外，九香伏濕貼沿用了黃塔傳承300年歷史的工藝，相對普通的產品來說效果更是不言而喻！

九香伏濕貼帖敷后，芳香化濕藥物經肚臍吸收，先作用于胃與小腸，再通過臟腑的氣化和輸布作用，散布于全身，以達到除濕、健脾和胃、散結通滯的作用。

九香伏濕貼對內可調理脾，胃，肺，腎；對外消除濕氣引發的嗓子發癢，口干，口苦 ，口渴，全身肌肉關節痛 頭暈頭痛，皮膚油光，滿臉起痘等表癥，大家可以看看它的配伍各個作用；

1、龍涎香、丁香、九里香、藿香、八角茴香、松香、香薷、艾絨、茯苓，這是九香伏濕貼的最重要的幾種配方，九種配方，芳香化濕促進藥物成分的氣化，通達五臟六腑和全身，各種配方互為作用集止痛，消腫毒，通竅，解暑辟濁，和中止嘔，健胃、行氣，治婦女帶多，生肌止痛于九方！

2、桂圓：益心脾，補氣血，治健忘、眩暈； 3、干姜：溫中散寒，回陽通脈；祛除體內濕寒； 4、砂仁：溫脾開胃，化濕行氣；治腹脹食積；5、桔梗：潤肺止咳，清心安神，肺久嗽而咳唾痰血； 6、茯苓：利竅去濕，補中健胃；7、薏苡仁：利水滲濕，健脾止瀉；8、肉桂：溫經通脈，散寒止痛，治精神不振，舌淡苔白；9、花椒：燥濕散寒，治癢濕疹；

九香伏濕貼自上市兩個月以來

累計銷售達到50萬盒500萬貼

而且還在以迅猛的速度發展

現代人生活節奏快，

對于傳統的中醫藥湯、粉膏等，

很多人都很難堅持，

但九香伏濕貼解決了這個問題，

成為年輕一族去濕的好選擇。

九香伏濕貼

產品經過各項質量檢驗均合格，

下圖為九香伏濕貼的質檢報告，

大家可放心使用。

（長按識別二維碼進入微信商城訂購）

九香伏濕貼

——消除水腫，瘦身利器——

很多胖子都說過這樣一句話，

我喝水都會胖的~

其實這種情況是存在的，

在中醫中，

這就是濕氣重最直觀的表現。

濕氣重的情況下，哪怕你再怎么節食，

不僅不會瘦，反而還會長胖，

而這款九香伏濕貼

通過草藥精華的深入滲透，

能有效增強人體免疫系統，促進新陳代謝，

將體內的臟東西排出體外。

在增進身體循環，平衡內分泌的同時，

還能甩掉身體的層層贅肉，

便秘、宿便一清而空，渾身舒暢！

小肚腩也緊致了，小腰又回來了。

——排毒養顏，告別痘痘臉——

很多女生身體虛弱

總是感覺疲勞沒精神

還經常性的月經不調

中醫認為以上癥狀

無外乎陰陽失衡，氣血失和

體內毒素過多導致臟腑功能失調

有了這款肚臍貼，每天睡覺前貼一貼

能很好的去除體內的濕氣、寒氣

通過調理身體，改善內分泌失調

疏通氣血，定期排出體內毒素

濕氣排出體外后，就不會像以前那樣怕冷了

月經也變得規律了

面部不再暗沉，痘痘也不見啦

九香伏濕貼

——緩解疲勞，助眠安神——

體內濕氣的淤積

對于個人的睡眠同樣有很大的影響，

濕氣不除，身體總是沉重不適，頭暈腦脹，

晚上失眠多夢的現象更是常見。

九香伏濕貼含有九香植物等

豐富的活性植物成分

能夠作用于神闕穴，通過內部循環，

將人體日積月累的毒素吸出，

疏通經絡

能使全身氣血暢通，消除渾身的疲勞不適。

基于人體排毒時間表，

21：00（最佳睡眠時間）開始使用，

可以輔助身體進行排毒，

從而實現排毒祛濕效果。

九香伏濕貼

——同時貼敷足部效果更佳——

九香伏濕貼不僅僅可以貼肚臍

同時還可以貼敷足底涌泉穴

雙重貼敷效果更厲害

足貼顏色越深，

表示“濕”越多！

濕氣一除，

整個人煥然一新！

用了才知道有多好，

祛濕效果杠杠滴~

來看看大家曬出的神奇變化！

所以，不要猶豫，你現在要做的就是立馬下單，然后用這種方法真正的擺脫濕氣的困擾，記住肚臍和腳底一起貼效果更好哦。

九香伏濕貼天貓原價138元一盒

一盒10貼，可以用十天

今天粉絲鉅惠只要88元一盒

另鉅惠加倍，

買2盒只要156元，節省20元

買3盒只要199元，節省65元

買5盒只要298元，節省142元

本文來自微信公眾號：AI財經社（aicjnews），撰文：王先，編輯 ：陳芳。

中概股迎來了高光時刻，沒有漲幅最高，只有更高。當拼多多大漲30%時，一堆散戶投資人開始不淡定，沒成想后來的蔚來汽車和趣頭條再度刷新記錄，前者一度大漲76%，后者一度飆升190%。

9月15日，國內的投資者一早從睡夢中醒來時發現，經歷幾個小時狂歡的中概股，剛剛揮手送走了一個奇幻夜。這個夜里，上市第一天的趣頭條和上市第三天的蔚來汽車，在大洋對岸的美國罕見出現因觸發熔斷機制被數度暫時叫停交易，讓全世界重新審視起中概股。

01

北京時間9月14日晚，被稱為低配版“今日頭條”的內容資訊平臺趣頭條在美國納斯達克掛牌上市，盤中最高時一度飆漲190%，最終收盤報15.97美元，上漲128.14%，總市值一夜漲25.74億美元至45.88億美元，首日漲幅在今年美國500萬美元以上IPO規模股票中創下新高。

趣頭條創始人兼董事長譚思亮

外界對此津津樂道的，除了其上漲幅度，還有一個更罕見的現象，趣頭條盤中曾五次因暴漲觸發熔斷機制，被暫停交易。第一次被暫停是在開盤約兩分鐘，第五次是收盤前兩個小時，刷新記錄。

熔斷，這個借用物理學的概念，在2016年初A股大跌被調侃后，重新正襟危坐回到普羅大眾視野中。

熔斷機制又叫自動停盤機制，是指當股指波幅達到規定的熔斷點時，交易所為控制風險采取的暫停交易措施。根據美國證監會規定，如果某只股票的交易價格，在5分鐘內漲跌幅超過10%，則需要暫停交易，如果交易價格在15秒內仍未回到規定的價格波動區間，將暫停交易5分鐘。

趣頭條開啟慶祝香檳的同一夜，三天前剛剛登陸紐交所、被稱為中國電動車赴美第一股的蔚來汽車，也在盤中兩次暫停交易。不過，原因與趣頭條正好相反：因盤中一度跌落20%，跌幅過大而暫停交易。當日收盤，蔚來汽車股價下跌14.66%至9.9美元。

在兩次因大跌觸發熔斷機制的前一個交易日，蔚來汽車曾先于趣頭條經歷了股價飛升的榮耀時刻：盤中一度飆升92%，最終以76%的漲幅收盤。

而早于二者50天左右登陸美國資本市場的拼多多，更是剛剛上演了大漲3成、以332億美元市值超越360和網易的新貴神話。從9月10日至13日，拼多多累計漲幅超過50%，距離電商巨頭京東只差70億美元。不過，9月14日收盤時，拼多多下跌12.08%。

雖然此前中概股在美國市場也曾創造上市時股價暴漲的神話，比如2005年百度在美國納斯達克上市首日股價漲幅達354%，2010年優酷網在紐交所上市首日上漲161%，但并沒有近期中概股的資本故事來得密集。

趣頭條、蔚來汽車、拼多多，這三家同為騰訊參投的公司，成為過去幾天里國內輿論探究中概股“瘋狂”的首選標本。

有人認為中概股正變得“賭場”化，也有人說“根本不敢上車，風險太大”，更多人則干脆把手機一關：看不懂。

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是什么導致了趣頭條、蔚來汽車大漲成為“中概妖股”？

“其實比較簡單，因為前段時間中概股整體表現非常差”，富途證券CEO鄔必偉告訴AI財經社，從香港的騰訊到美國的阿里巴巴都是如此，“如果兩個龍頭企業都不好，新公司怎么會好”，所以大家對中概股或者說新經濟股票看得較負面。

他把這進一步解釋為：海外機構不看好中概股，整體定價偏低，導致新股發行壓力大，進一步使得上市公司自覺降低估值，發行規模小。

而市場上一旦流通籌碼少，用一點點資金就可以將股價推高。因為美國和中國內地不同，美國的新股主要配售給機構投資者，一旦這些機構投資者對某些新股不看好，便不愿意購入。

由于海外機構近期對中概股的興趣并不大，新股發行在客觀上受到更多壓力，導致股票在發行時不易賣掉。而上市公司為了確保發行，往往要找自己相對更熟悉的資金來接盤，并且減少發行量。

“這些股票在發行階段，其實籌碼已經被高度鎖定了”，鄔必偉說，等到上市時，實際上市場上流通的籌碼非常低，流通量非常小，一旦出現打新，股價很容易被抬上去。

他以9月12日上市的蔚來汽車舉例，認為這是近期中概股新股上漲的一個典型案例。

蔚來汽車創始人李斌

2017年上半年，曾有知情人士稱創立3年的蔚來汽車估值已達200億美元，后市場又傳至370億美元。但上市前，這一期望估值大幅下降，從100億美元降至80億美元，直至上市當天，融資額設定在10億元美，估值約64億美元，發行1600萬股。

“發行規模非常小，大部分又在持有長線的基金手里，這樣市面上剩下的可流通股票就非常少，只要有人進去買，自然就漲了?！?/p>

鄔必偉認為，這是一個很簡單的道理：如果一家公司在市面上發行10億股票，想推高10%，那么理論上至少要有11億的資金換手；但如果市面上只流通1億股票，如果同樣想推高10%，只需要有1億多的資金便可以換手。

老虎證券投研團隊也向AI財經社回應稱，中概新股當天大漲，主要原因還是整體流通盤偏小，容易發生投機性行為。對于普通投資者而言，新股剛上市，歷史財務數據較少，未來業務發展不確定性比較大，整體而言，不建議投資者追高，風險比較大。

這樣來看，趣頭條上市當天的上漲也與蔚來汽車相似，都是以相對低的估值IPO，發行同為1600萬股。按照趣頭條IPO的定價7美元算，對應的市值為21億美元，這比人民網旗下基金8月入場后的27億美元估值還要低。只是相對于蔚來，趣頭條的股價顯然被推得更高。

不過，中概股的走勢與標普、納指相關度并不大。

鄔必偉表示，如今美國資本市場還是海外主流資金的市場，他們依然主要看好美國本土市場，對中概股還是會忽略一點。由于中概股在美國是非主流的，因此當美股暴跌時它一定暴跌，但美股暴漲時，卻不一定暴漲。

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除了海外機構不看好中概股導致新股發行量少、股價易推高外，在紫輝創投創始人鄭剛看來，與國際環境也有很大關系。

他表示，比如之前中美、美歐潛在的關稅壁壘戰爭，給資本市場帶來非常大的不確定性；此外，美國資本市場科技股持續上揚，很多人擔心到頂了，存在泡沫風險和回調；而美國央行潛在的銀根緊縮等問題，讓大家對資本市場在下半年以及明年普遍不看好，導致扎堆上市的公司被以低市盈率對待。

“物極必反，（現在）大家一看，沒那么差，二級市場存在套利空間還蠻大的。比如映客在香港上市，公司目前有現金40多億港元，今年預計純利10億，居然市值只有57億港元，這是多大的空間”，鄭剛說。

這和鄔必偉的觀點不約而同，鄔必偉同樣認為，中概股最近的表現說明這些公司當時定價定低了，或者機構投資者給的價錢不高，才會一天漲這么多。

據AI財經社了解，9月，還將有一家中國互聯網企業準備在納斯達克上市，而目前投行只給了12倍的市盈率。其投資人透露，這是一家很掙錢的公司，預計上市后會暴漲。

除此之外，“更可能是他們的PR做得比較好，對二級市場投資人的影響較大”，鄭剛說，一位美國朋友的父親最近買了蔚來汽車股票，其實他并不了解這家公司，只是因為看了報道，說蔚來汽車是中國的特斯拉。

鄭剛認為，仁者見仁，但至少說明這種宣傳確實影響到了普通散戶投資人。

蔚來汽車作為一家身后有諸多資本大佬支持的公司，在鄔必偉看來，以64億美元的估值籌集10億美元，是沒有必要的，“背后這些大佬都是響當當的人物，10億美金會拿不出來？為什么要這么窘地去做這個事情呢”，指其為退出。

蔚來汽車暴漲之后，對沖基金Bernstein認為，蔚來ES8每賣一輛車都產生虧損，加上訂單增速走低，銷售渠道狹窄，市場競爭激烈，給予“跑輸大市”評級。

“投行也有義務幫助這些上市客戶進行價格穩定的操作，提供流動性和托盤”，鄭剛坦言，如果只簡單說成美國機構不看好中概股，是偏見，“對中概股多一些提防是存在的，因為畢竟以前出了很多虛假的上市騙局”。

在鄭剛看來，大部分中概股還都是不錯的，目前上市的基本都是各領域頭部公司，有歷史，有業務，有收入，甚至有利潤，而且多是新經濟、新模式的互聯網公司，本身經過多輪天使、VC、PE接力，虛假成分不太可能?！叭绻f有風險，那么基本是模式是否驗證完畢、業務是否真的可持續、是否真能保持增長趨勢，這些是商業方面的問題，投資人仁者見仁?！?/p>

實際上，除了國際環境，中國政策的不確定性，則是影響中概股起起落落的又一間接因素。比如9月14日，教育類中概股集體下跌，好未來以3.49%領跌，花旗認為中國政府將啟動新一輪監管，故下調對中國教輔板塊評級，好未來從“買入”下調至“中性”，新東方勉強維持“買入”評級，目標價也未能幸免從123美元下調至95美元。

花旗認為，近一半的好未來和新東方K12教師可能沒有教師資質，在2019年里，或許約有20%的教師可能受此影響。

這容易使外界對中概股在一定程度上失去信心。

“如果再如蔚來汽車、趣頭條這樣的企業，在上市前不被看好，但上市后爆漲的案例再發行幾宗，將會像極了20年前美國互聯網上市那段經歷：從極度悲觀到極度瘋狂的轉換就在短短一霎那?！编崉傞_玩笑稱，可能對排隊上市的中國互聯網公司是個重大利好，“趕快去搶美國股民錢”。

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或許也可能未必是美國股民的錢。有聲猜測，國內A股游資或許在這次中概股普漲中立了首功，正因為A股今年表現不佳，游資難以獲利，所以轉戰美股，是合情合理合勢的選擇。

但是在鄔必偉看來，這“純粹胡扯”，“游資現在能出得了國嗎？在外匯管得這么緊的情況下，如果做，一定是這個資金本來就在海外，和游資關系不大”。鄭剛也認為，說到底，主流還是在于美國機構，國內游資即便有，也是很小一部分。

至于近期中概股的異常表現是否會刺激更多中國互聯網企業選擇赴美上市，鄔必偉認為從財務角度說，并不會有這種影響，畢竟IPO是一件嚴肅而嚴謹的事情，一家成熟的公司，并不會因為幾支股票在幾天內暴漲而做出諸如選擇美國放棄香港這樣的決定，“這是很可笑的”。

“拼多多、蔚來、趣頭條，這三家公司上漲是完全不同的性質”，他進一步分析，拼多多是因為之前有很多負面消息，是有機構在做空。和另外兩家不同的是，拼多多在京東較負面的情況下，在阿里馬云退出的情況下，是會受到資金的關注的，它的上漲有它的一些基本邏輯在。

而拼多多的上漲，則與9月13日高盛給予“買入”好評有關。

高盛稱分析師Piyush Mubayi在報告中稱，拼多多是世界上“營收增長最快的互聯網公司”，預計至2021年拼多多營收的年復合增長率將達到73%，商品交易總值年復合增長率將達到60%；預計拼多多將會在2019年實現盈利。

當日拼多多應聲上漲30％，盤中超過30美元。

至于蔚來汽車，鄔必偉認為炒概念的痕跡比較明顯，未來一段時間不排除股價波動較大的可能。作為同樣盤子較小的趣頭條，在首日大漲后，接下來股勢怎樣走，還要觀察一段時間。

趣頭條公關副總裁葉健平對于上市后股票大漲，對AI財經社回應稱，公司內部并不在乎一時的股價漲跌。上市后，股價會受到市場、環境、資方等多方面因素影響，趣頭條或將面臨各類評論，已經對此作好了準備。但無論如何，趣頭條還是要構建一個全球領先的線上內容生態。

老虎證券投研團隊則認為，海外上市流程更簡捷，對于很多公司是個不錯的選擇。美國上市政策采取的是注冊制度，對需要上市的公司不設盈利門檻，因此適合處于迅速發展急需融資的互聯網、科技公司。公司業務高速增長，占據很大市場份額，即便虧損也能上市。

所以，成立3年的拼多多和成立2年零3個月的趣頭條，只要公司過去幾年持續快速發展，即使虧本，還是有市場愿意為這些買單。

*文章為作者獨立觀點，不代表虎嗅網立場

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